Applied Materials, один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев, представил сильный отчет за 2 квартал 2021 финансового года, завершившийся 2 мая, который отразил сохраняющийся высокий спрос на полупроводниковое оборудование в мире. Квартальная выручка увеличилась на 41,1% (г/г) до рекордных $5,58 млрд на фоне улучшения результатов во всех бизнес-подразделениях и превзошла консенсус-прогноз на уровне $5,39 млрд. Подъем выручки был обусловлен хорошими показателями продаж в Китае, Южной Корее, Европе, США и странах Юго-Восточной Азии, что было несколько компенсировано ослаблением продаж на Тайване и в Японии. Доходы в сегменте Semiconductor Systems поднялись на 57,4%, до $3,97 млрд, благодаря прежде всего сильным показателям подразделения по производству оборудования для выпуска кремниевых пластин и интегральной логики. Доходы в сегменте Applied Global Services повысились на 18,2% до $1,20 млрд, а выручка в сегменте Display увеличилась на 2,7% до $375 млн. Скорректированный показатель EBITDA подскочил на 74,8% до $1,87 млрд, и рентабельность по EBITDA расширилась на 6,4 п. п. до 33,4%. Скорректированная прибыль на акцию взлетела на 83,1% до рекордных $1,63, и на 12 центов превысила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. Результаты за первые 6 месяцев 2021 фингода также выглядят очень достойно.
           
Баланс Applied Materials остается сильным — компания завершила 2 финквартал, имея на счетах $6,77 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при долгосрочном долге $5,45 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $1,19 млн (рост на 86,9% (г/г)), направила $204 млн на капвложения и вернула своим акционерам $952 млн за счет выкупа акций и выплаты дивидендов.

Руководство Applied Materials также обнародовало весьма оптимистичные прогнозы на 3 финквартал, завершающийся в июле. В компании рассчитывают заработать $1,70-1,82 на акцию (рост на 66% (г/г) от средней точки диапазона) при выручке $5,72-6,12-млрд (рост на 35% (г/г)).

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Applied Materials, рассчитывая, что компания продолжит выигрывать от роста мировой полупроводниковой отрасли в целом и сегмента оборудования для производства чипов в частности. Важность технологий в современном мире возрастает с каждым годом, и пандемия коронавируса только усилила этот тренд. Драйвером дальнейшего роста спроса на полупроводниковые чипы должны стать развертывание в мире сетей связи стандарта 5G, а также такие быстро развивающиеся направления, как искусственный интеллект, обработка больших объемов данных (big data), машинное обучение, облачные вычисления, виртуальная/дополненная реальность и автономные автомобили.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

На этом фоне инвестиции глобальных полупроводниковых корпораций в обновление оборудования, как ожидается, продолжат расти быстрыми темпами. И Applied Materials, учитывая сильные позиции компании в отрасли, должен остаться одним из главных бенефициаров описанных выше трендов и продолжить увеличивать долю рынка. Отметим, что Applied Materials тратит значительные средства на исследования и разработки, что позволяет ему удерживать технологическое лидерство. В то же время, мы рассчитываем, что компания останется дружественной своим акционерам и продолжит направлять значительные средства на выкуп акций и дивиденды.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Applied Materials со среднесрочной целевой ценой на уровне $156,7, что предполагает потенциал роста на 20,3% от текущего уровня.
     

Applied Materials — один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев.

Мы рекомендуем «Держать» акции Applied Materials с целевой ценой на горизонте 12 мес. на уровне $150,8, что предполагает потенциал роста 6,5%.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

В последние годы Applied Materials фиксирует высокий спрос на свою продукцию, что позволяет компании регулярно обновлять рекорды по выручке и прибыли, улучшать показатели рентабельности. Последние финансовые результаты также оказались сильными.

Преимуществами Applied Materials являются устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выплаты акционерам.


( Читать дальше )

Applied Materials — один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев. Среди клиентов компании такие технологические гиганты, как Intel, Samsung, TSMC, Global Foundries. В последние годы Applied Materials фиксировала высокий спрос на свою продукцию, что позволяло компании регулярно обновлять рекорды по выручке и прибыли, улучшать показатели рентабельности.

Оказались сильными и результаты Applied Materials за III финквартал, на который пришелся разгар пандемии COVID-19. Руководство сообщило о сохранении высокого спроса на полупроводниковое оборудование в мире, а также о выходе компании на предкризисный уровень производительности. Драйверами роста отрасли в среднесрочной перспективе станут развертывание сетей 5G и такие быстроразвивающиеся направления, как искусственный интеллект, обработка больших объемов данных (big data), машинное обучение, облачные вычисления, виртуальная/дополненная реальность, автономные автомобили.

Преимуществами Applied Materials являются устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выплаты акционерам.

Акции Applied Materials довольно привлекательно оценены по финансовым мультипликаторам, неплохо смотрятся с точки зрения теханализа.

Мы рекомендуем акции Applied Materials к покупке.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

Applied Materials — один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев. Среди клиентов компании такие технологические гиганты, как Intel, Samsung, TSMC, Global Foundries.

В последние годы Applied Materials фиксировала высокий спрос на свою продукцию, что позволяло компании регулярно обновлять рекорды по выручке и прибыли, улучшать показатели рентабельности.

Результаты Applied Materials за II финквартал также оказались неплохими, несмотря на перебои, вызванные пандемией COVID-19. В компании сообщили о восстановлении цепочек поставок, а также сохранении высокого спроса на полупроводниковое оборудование в мире.

Драйверами роста отрасли в среднесрочной перспективе станут развертывание сетей 5G и такие быстроразвивающиеся направления, как искусственный интеллект, обработка больших объемов данных (big data), машинное обучение, облачные вычисления, виртуальная/дополненная реальность, автономные автомобили.

Преимуществами Applied Materials являются устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выплаты акционерам.

Акции Applied Materials довольно привлекательно оценены по финансовым мультипликаторам, неплохо смотрятся с точки зрения теханализа.

Мы рекомендуем акции Applied Materials к покупке.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

Акции компании ВТБ на данный момент имеют хороший потенциал по росту, тренд восходящий. При этом уровни, на которых стоит открывать позицию, — это от 0,048 рубля с потенциалом до 0,052 рубля. Финансовые показатели у компании более чем оптимистичные. Мягкая кредитно-денежная политика, а также новые покупки, которые совершила сама компания, будут сказываться благоприятно для ВТБ.

На американском рынке стоит обратить внимание на Applied Materials, покупать стоит выше уровня $63,8 с прогнозом до цены $68. Несмотря на неплохой спрос на продукцию компании, ее финансовые показатели были не лучшими. В этом году прогноз аналитиков сходится на том, что финансовые показатели Applied Materials будут восстанавливаться.

Давыдов Сергей
ГК «Финам»

Applied Materials – один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев. Среди клиентов компании такие технологические гиганты, как Intel, Samsung, TSMC, Global Foundries.

В последние годы Applied Materials фиксировала высокий спрос на свою продукцию, что позволяло компании регулярно обновлять рекорды по выручке и прибыли, улучшать показатели рентабельности. В то же время, последние результаты были не самыми оптимистичными и указали на существенное ослабление спроса на фоне общего ухудшения ситуации в мировой экономике.

Преимуществами Applied Materials являются устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выплаты акционерам.

Нынешний спад в отрасли, как ожидается, будет носить краткосрочный характер, и уже в начале следующего года инвестиции глобальных производителей полупроводников в обновление оборудования начнут восстанавливаться, что придаст новый импульс продажам компании.

( Читать дальше )

В последние годы Applied Materials фиксировала высокий спрос на свою продукцию, что позволяло компании обновлять рекорды по выручке и прибыли. Но последние результаты были не самые оптимистичные, они указывали на существенное ослабление спроса на фоне общего ухудшения ситуации в мировой экономике.

Преимуществами компании является устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки, благодаря чему компания направляет значительные средства на выплаты акционерам. Драйверами отрасли в перспективе станет развертывание сете 5G, быстрое развитие искусственного интеллекта, машинное обучение, облачное вычисление, виртуальная реальность и автономные автомобили.

Акции Applied Materials неплохо смотрятся с точки зрения технического анализа, бумаги движутся в рамках среднесрочного канала. Мы считаем покупку акций компании на текущих уровнях интересной среднесрочной инвестиционной идеей, целевая цена — $68.

Солабуто Николай
УК «Финам Менеджмент»